Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2025 yılı için hazırlanan “Hazine Finansman Programı”nı açıkladı. Bu program çerçevesinde, gelecek yıl toplam 3 trilyon 241,9 milyar lira tutarında borç servisi gerçekleştirilmesi planlanıyor. Bu miktarın 1 trilyon 373,2 milyar lirasının anapara, 1 trilyon 868,7 milyar lirasının ise faiz olduğu belirtildi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın internet sitesinde yayımlanan rapora göre, 2024 yılındaki gelişmeler ve 2025 yılı öngörüleri değerlendirildi. Orta Vadeli Program ve Merkezi Yönetim Bütçesi öngörüleri dikkate alınarak hazırlanan programda, bu yıl ocak-ekim döneminde nakit iç borçlanmanın ortalama vadesinin 48,6 ay olduğu, geçen yıl ise bu oranın 65,1 ay olduğu kaydedildi. Ayrıca, yüzde 20,6 olan sabit getirili Türk lirası cinsi iç borçlanma ortalama maliyetinin ise yüzde 36 seviyesinde gerçekleştiği bildirildi.
Hazine, yatırımcı tabanının genişletilmesi ve borçlanma araçlarının çeşitlendirilmesi amacıyla, 2012 yılından bu yana gerçekleştirdiği kira sertifikası ihraçlarına 2024 yılında da devam etti. Bu süreçte, iç piyasada toplam 69,7 milyar lira tutarında Türk lirası cinsi kira sertifikası ihracı yapıldı. Ayrıca, 2017 yılında ihraç edilmeye başlanan altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı da bu yıl sürdürüldü. 2024 yılında, toplam 126,4 ton altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası itfasına karşılık, 48,5 ton altın tahvili ve 83,3 ton altına dayalı kira sertifikası olmak üzere toplam 131,8 ton altın karşılığı senet ihraç edildi.
2024 yılında ocak-ekim döneminde, 2,9 milyar euro tutarındaki döviz cinsi iç borç anapara itfasına karşılık, iç piyasada 1,2 milyar euro tutarında döviz cinsi iç borçlanma gerçekleşti. Ayrıca, 1,6 milyar dolar tutarındaki döviz cinsi iç borç anapara itfasına karşılık 1,6 milyar dolar tutarında döviz cinsi iç borçlanma yapıldı.
Hazine, yaz dönemine girmeden yıllık finansman ihtiyacının yüzde 70’ini karşılamayı başardı. 2024 yılı içerisinde, özellikle Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve ABD Merkez Bankası (FED) tarafından uygulanan para politikalarının gevşemesi, gelişmekte olan ülkelerin uluslararası sermaye piyasalarında yüksek tutarlarda tahvil ihracı gerçekleştirmelerine olanak sağladı. Bu yıl içinde gerçekleştirilen iki tahvil ihracı ile toplamda yaklaşık 5,2 milyar dolar tutarında finansman sağlandı.
Ekim ayında yapılan 3,5 milyar dolar tutarındaki 2035 vadeli tahvil ihracı ile yükümlülük yönetimi işlemi eş zamanlı olarak gerçekleştirildi. Bu işlem ile birlikte, uluslararası piyasalarda işlem görmekte olan 2024 ve 2025 vadeli tahvillerin yaklaşık 1,8 milyar dolar tutarındaki kısmı, yeni ihraç edilen tahvillerle değiştirildi. Böylelikle dış borç stokunun vadesi uzatıldı, refinansman riski azaltıldı ve itfa profili rahatlatıldı.
2024 yılı içerisinde, ülke kredi notundaki artırımlar ve risk primindeki iyileşme, tahvil ihraçlarına yüksek katılım sağladı. Son ihraçta, ABD tahvili üzerine ödenen ilave risk priminin 300 baz puanın altına gerilemesi, olumlu bir gelişme olarak değerlendirildi. Yılın geri kalanında, piyasa koşullarının uygun olması halinde konvansiyonel tahvil veya sukuk piyasasında yeni finansman işlemleri değerlendirilebilecek.
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 2025 yılı finansman programı, borçlanma stratejileri ve piyasa koşullarının göz önünde bulundurularak hazırlanmış olup, Türkiye’nin ekonomik durumu ve uluslararası piyasalardaki gelişmelerle yakından ilişkilidir. Yatırımcıların ilgisini çekmeyi hedefleyen bu program, ülkenin finansal istikrarını desteklemeyi amaçlamaktadır.